：、家用电器、家具、服装等刚转入补库周期职业，地产（仍待验证）对应黑色建材需求；家居（城中村改造）尤其是软装板块，家电应对铜、铝、PVC的需求，家纺则对应的是PTA、乙二醇等聚酯产业链需求；新动力轿车和新基建（长时间方针支撑）则对应钢材、铜、铝、镍。从厄尔尼诺的视点，农产品中的豆菜粕、油脂值得。”

  战略摘要产品期货：有色（铜、铝）、农产品（油脂、豆菜粕）、黑色建材、EB逢低买入套保；动力、化工中性；股指期货：买入套保。

  3.7月的非农多个方面数据显现美国工作和通胀仍具有耐性，美联储加息结尾的信号仍待进一步承认。

  5.7月的PMI和6月经济数据有部分经济环比筑底的信号，而高频数据仍坚持平稳。

  6.此外，根据库存周期的规则计算，本轮美国从去库转补库的转机点可能在2023年10-11月左右，现在零售库存已然显现前瞻的筑底改变；而国内2023年10月也有必定可能会迎来从去库到补库的转机。

  9.复盘前史“弱复苏”经历，结合7月24日政治局会议定调，1、重视国内股指上涨时机；2、重视轿车、电子科技类产品、地产、家居等职业，对应有色、钢材、部分化工（EB、PTA、PVC）的需求预期改进。

  11.其间方针给化工带来较大预期批改，职业预期回转空间大，化工现在供应仍保持增加，但下流需求增速跌幅有所收窄。

  13.从库存周期的视点，重视轿车、电子元件、工业机械、家用电器、家具、服装等刚转入补库周期职业，地产（仍待验证）对应黑色建材需求；家居（城中村改造）尤其是软装板块，家电应对铜、铝、PVC的需求，家纺则对应的是PTA、乙二醇等聚酯产业链需求；新动力轿车和新基建（长时间方针支撑）则对应钢材、铜、铝、镍。

  15.■微观归纳参阅供需缺口、肯定价格和库存预期三大要素，主张重视螺纹钢、铝、EB等更具耐性的种类。

  16.■危险：地舆政治学危险（动力板块上行危险）；全球经济超预期下行（危险财物下行危险）；美联储超预期收紧（危险财物下行危险）；海外流动性危险冲击（危险财物下行危险）。