国金证券发布研究报告称，2024年第一批矿产品目标和别离目标同比2023年第一批增加12.5%、10.4%，2022-2023年第一批矿产品目标同比增速分别为20%/19%，第一批别离目标同比增速分别为20%/18%;此次矿产品和锻炼目标增速均低于从前。该行以为供应增速下行，供需格式改进，稀土价格有望触底上升，稀土价格上涨过程中，资源龙头和具有成长性的标的有望充沛获益。

  出资主张：资源端主张重视北方稀土(600111.SH)(轻稀土龙头，低成本优势显着)、我国稀土(000831.SZ)(中重稀土龙头，充沛获益整合)、盛和资源(600392.SH)(资源布局全球，规划继续扩张);磁材环节获益标的：金力永磁(300748.SZ)(强成绩穿越周期，机器人奉献增加空间)。

  事情：工信部、天然资源部下达2024年第一批稀土挖掘、锻炼别离总量操控目标分别为13.5万吨、12.7万吨。其间：我国稀土集团岩矿型、离子型稀土目标分别为3.03万吨、1.01万吨，锻炼别离产品目标为3.90万吨;北方稀土岩矿型稀土目标为9.46万吨，锻炼别离产品目标为8.80万吨。岩矿型稀土算计目标为12.49万吨，离子型稀土算计目标为1.01万吨。

  2024年第一批矿产品目标和别离目标同比2023年第一批增加12.5%、10.4%，2022-2023年第一批矿产品目标同比增速分别为20%/19%，第一批别离目标同比增速分别为20%/18%;此次矿产品和锻炼目标增速均低于从前。

  自2011年建立六大稀土集团，2021年五矿、南边和我国稀有稀土整合建立我国稀土集团、四大稀土集团建立;到2023年9月厦门钨业与我国稀土集团签署相关稀土协作结构协议、我国稀土集团持股51%建立合资公司运营厦门钨业(含其操控股权的人及其控股子公司)操控的稀土矿山和稀土锻炼别离工业;2024年1月广东稀土集团100%股权无偿划转给我国稀土集团。由此，我国稀土职业形成了北有北方稀土、南有我国稀土的格式。该行以为，在稀土供应格式逐渐会集、总量操控得到加强的情况下，稀土工业高质量开展有望愈加良性健康。

  该行测算：2024年我国配额增速12%或为供需平衡点。假如考虑2024年第二批目标与第一批相同、且不发布第三批目标(2023年第三批目标为初次发布，并十分态)，那么2024年全年挖掘总量目标为27万吨，同比增幅仅为6%，2024年全球稀土供需格式有望得到十分显着改进。

  该行测算出单台特斯拉人形机器人钕铁硼耗量大致为3公斤。依据马斯克“未来十年规划产能500万台”，该行估计至2035年特斯拉人形机器人产值到达运转产能的500万台、全球人形机器人产值到达1000万台(考虑特斯拉龙头位置，市占率到达50%);达观、中性和失望情况下，该行估计2035年特斯拉人形机器产值的完结占比分别是100%、60%、10%，即2035年全球人形机器人产值分别为1000/600/100万台，其间特斯拉人形机器人产值分别为500/300/50万台。在达观、中性和失望情况下，该行估计2035年全球人形机器人钕铁硼需求量分别为3.0/1.8/0.3万吨。

  因为疫情方针转向，2023年未列名氧化稀土进口量为4.4万吨，同比增加超越200%;因为缅甸稀土挖掘归于涣散、小规划挖掘，且前期过度挖掘问题较为遍及、档次下滑较为严峻;环保问题更是有几率会成为限制挖掘的长时间要素。该行以为缅甸稀土矿未来增加空间较为有限。